De acuerdo con la Enciclopedia Bancaria, Bankpedia, los Fondos de Inversión
de Riesgo, o Hedge Funds, son "Los fondos de inversión cuyo capital puede
ser invertido en operaciones financieras alternativas, que pueden ser más
riesgosas que las previstas para los fondos de inversión abiertos o cerrados,
en derogación de las restricciones prudenciales y las regulaciones que limitan
establecidos por el Banco de Italia para contener niveles de riesgo".
Debido al riesgo aceptado de pérdida estos fondos colectivos.
Comparativamente con otros campos de estudio de inversión financiera se
encuentran pocas investigaciones académicas relativas a los Hedge Funds,
probablemente la razón está en que estas investigaciones suelen partir del
concepto de “mercados perfectos”, y el comportamiento económico de racionalidad
competitiva de los sujetos económicos en busca de la máxima utilidad, ideas propias de la economía convencional,
aunque ampliamente puestas en cuestión.
En este sentido los Fondos de inversión de riesgo, Fondos de Cobertura, o
de Inversión especulativa, como también se conocen los Hedge Funds, aparecen para
los académicos convencionales en finanzas, como un caso marginal fuera de la
norma, puesto que bajo mercados perfectos no existe racionalidad para la existencia
de Hedge Funds. No obstante, en la realidad el predominio especulativo de la
inversión capitalista, les ha dado creciente popularidad a este tipo de fondos
de inversión. Este tipo de fondos existen desde hace muchas décadas pero tenían un peso marginal en el proceso de acumulación de capital,
pero actualmente son muy importantes, y se consideran uno de los principales
instrumentos de inversión y fuentes de capital.
Estos fondos colectivos se diferencian de otros fondos de inversión, como
los fondos mutuos, porque aprovechan vacios de regulación, y se saltan
controles de riesgo. No hacen publicidad abierta para captar inversionistas, y
se dirigen a inversores dispuestos a hacer inversiones importantes, con alta
posibilidad de retorno pero conscientes del mayor riesgo.
La desregulación neoliberal que ha facilitado menores controles, o su
ausencia, sirvió para algunos fraudes. A mediados de los años 2000, Kirk
Douglas de International Management Associates, fue acusado de defraudar
clientes inversionistas por 180 millones de dólares. La crisis financiera
global dejó al descubierto la mayor estafa financiera de la historia, el
affaire Madoff. Este personaje considerado mago de las finanzas, bajo el engaño
de diferentes Hedge Funds administrados por su empresa, en realidad detrás se
escondía un gigantesco “Esquema Ponzi”[1],
la más tradicional estafa piramidal, que gestionaba 50 mil millones de dólares. Por este escándalo, y otros casos de
mala administración financiera tras la crisis de 2007-2008, tanto en Estados
Unidos como en Europa, se han introducido regulaciones, tratando de cerrar vacíos
de control. En Estados Unidos la SEC ahora requiere que los fondos de riesgo
sean administrados por asesores de inversión registrados, con los activos bajo
un custodio calificado, y sometidos a auditoría. Los expertos críticos sostienen
que en lo sustancial los controles no han terminado con la desregulación.
http://bancariachile.cl/el-esquema-ponzi-de-madoff-a-la-estafa-de-los-quesitos-en-chile-y-peru/
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